Η επανάσταση του λογισμικού: Η επίδραση του SAP, Oracle και IBM στις αποτιμήσεις.

Υπάρχει κάτι σαν μια τάση γύρω από τις παλαιού τύπου εταιρείες λογισμικού και τις ραγδαίες αποτιμήσεις τους: εταιρείες που ιδρύθηκαν στην εποχή των δεινοσαύρων είναι σε δάκρυ, αποδεικνύεται αυτή την εβδομάδα με

ΥΠΟΝΟΜΕΥΩ

Οι μετοχές της ξεπέρασαν τα $200 για πρώτη φορά.

Ιδρύθηκε το 1972, η αποτίμηση της SAP βρίσκεται επί του παρόντος στο υψηλό όλων των εποχών των 234 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο πάροχος επιχειρηματικού λογισμικού με έδρα τη Γερμανία αποτιμήθηκε σε 92 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από δύο χρόνια και 156 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από 12 μήνες, πράγμα που σημαίνει ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς του έχει αυξηθεί περισσότερο από 50% μόνο το περασμένο έτος.

Οι αποτιμήσεις της αγοράς δεν πρέπει να συγχέονται με την υγεία της εταιρείας, αλλά είναι ένας χρήσιμος δείκτης για το πώς τα πηγαίνει μια εταιρεία — είτε μέσω της πραγματικής οικονομικής απόδοσης είτε μέσω σημαντικών κινήσεων που κάνει για να αλλάζει με την εποχή.

Παλιό SAP

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Christian Klein έχει επιβλέπει την ανάκαμψη της SAP από το 2020, εστιάζοντας στο να βοηθά τους πελάτες να μεταβούν στο cloud, ενώ παράλληλα αναπτύσσει χρήσιμες συνεργασίες με

υπερκλιμάκωσης όπως η Google

και

Nvidia

στην πορεία.

Η ταχεία άνοδος της SAP μπορεί εν μέρει να αποδοθεί σε αυτή τη μετάβαση από ένα μοντέλο άδειας παλιάς σχολής, με την έκθεσή της για το πρώτο τρίμηνο του 2024

αποκαλυπτικός

Αύξηση εσόδων από το cloud κατά 24% από έτος σε έτος, ποσοστό που είπε ότι αναμένει να αυξηθεί

περαιτέρω τους επόμενους 12 μήνες

λόγω των εσόδων του «σύννεφου ανεκτέλεστου» στα σκαριά. Ένεση “

επιχειρηματική τεχνητή νοημοσύνη

Σε αυτή την τροχιά παίζει επίσης ρόλο η σουίτα cloud της.

Πέρυσι προέκυψαν αναφορές ότι οι πελάτες της στις εγκαταστάσεις

είχε γίνει δυσαρεστημένος

με το πώς το έβαζε η SAP

νέα τεχνολογία μόνο στα προϊόντα cloud της

. Αλλά αντί να ενοχλεί, η SAP διπλασιάζει την ώθησή της για να τους φέρει στο cloud,

που προσφέρει στους πελάτες της


εκπτώσεις


για να γίνει η μετάβαση

— ένα καρότο AI σε ένα ξυλάκι σύννεφων, αν θέλετε.

Εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων Ave Maria World Equity Fund

τονίστηκε πρόσφατα

Η SAP ως μία από τις τρεις κορυφαίες επιδόσεις της το 1ο τρίμηνο του 2024, σημειώνοντας ότι η μετάβαση της SAP «από ένα μοντέλο αιώνιας άδειας σε ένα μοντέλο SaaS» θα δημιουργήσει μια μεγαλύτερη συνολική διευθυνσιοδοτούμενη αγορά (TAM) και μεγαλύτερα περιθώρια.

Και είναι αυτές οι προσπάθειες που οδηγούν την τύχη της SAP και παρόμοιων εταιρειών λογισμικού παλαιού τύπου, σύμφωνα με τον επικεφαλής της Gartner

John-David Lovelock

.

“Υπάρχουν μερικοί ουραίοι άνεμοι που βοηθούν την ανάπτυξη – προτιμήσεις για συστήματα cloud έναντι συστημάτων εσωτερικής εγκατάστασης, αναβαθμίσεις και απαιτήσεις επέκτασης”, δήλωσε ο Lovelock στο TechCrunch. «Αλλά το πρωταρχικό αποτέλεσμα είναι απλώς οι προσπάθειες ψηφιακού μετασχηματισμού των επιχειρήσεων που ξεκίνησαν το 2021 συνεχίζονται».

Hist-Oracle

Και τι γίνεται με την Oracle, την αμερικανική εταιρεία βάσης δεδομένων και υποδομής cloud που ιδρύθηκε το 1977; Η Oracle αποτιμάται σε περισσότερα από 385 δισεκατομμύρια δολάρια από αυτήν την εβδομάδα, 20% υψηλότερα σε σχέση με πέρυσι, αν και αυτό το ποσό ήταν σχεδόν 400 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από δύο εβδομάδες – η υψηλότερη αποτίμησή της μακράν.

Οι λόγοι για αυτό είναι κατά προσέγγιση συγκρίσιμοι με εκείνους της SAP:

Ανάπτυξη cloud που τροφοδοτείται από AI

», το αποτέλεσμα μιας μακράς μετάβασης μακριά από ένα μοντέλο εσωτερικής εγκατάστασης.

Συγκεκριμένα, της Oracle

κέρδη 3ου τριμήνου 2024

είδε την εταιρεία να περνάει ένα βασικό ορόσημο, με τα συνολικά της έσοδα από το cloud — δηλαδή SaaS (λογισμικό-ως-υπηρεσία) συν IaaS (υποδομή-ως-υπηρεσία) — να ξεπερνούν τα συνολικά έσοδα από την υποστήριξη αδειών για πρώτη φορά.

“Έχουμε περάσει”, δήλωσε ο CEO της Oracle, Safra Catz

είπε στην κλήση κερδών

.

Στο δικό του

Κέρδη 4ου τριμήνου

, η Oracle ανέφερε μέτρια αύξηση εσόδων της τάξης του 3% — αλλά αυτό το ποσοστό αυξήθηκε στο 20% για έσοδα ειδικά για το cloud. Και περισσότερα θα ακολουθήσουν, λέει ο Catz, προβλέποντας διψήφια αύξηση των εσόδων από το cloud το επόμενο οικονομικό έτος. Αυτό έχει υποβοηθηθεί από συνεργασίες με παρόμοιους

Microsoft

,

Google

και γενεσιουργός AI αγάπη μου

OpenAI

που αναζητούν όλη την υποδομή cloud που μπορούν να αποκτήσουν — το OpenAI σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει το cloud της Oracle για να εκπαιδεύσει το ChatGPT.

«Το τρίτο και το τέταρτο τρίμηνο, η Oracle υπέγραψε τα μεγαλύτερα συμβόλαια πωλήσεων στην ιστορία μας — λόγω της τεράστιας ζήτησης για εκπαίδευση μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης σε μεγάλες γλώσσες στο Oracle Cloud», δήλωσε ο Catz.

Όπως και με το SAP, έτσι και η Oracle

υπέγραψε πρόσφατα μια συμφωνία

με τη Nvidia για να βοηθήσει τις κυβερνήσεις και τις επιχειρήσεις να λειτουργούν τοπικά «εργοστάσια AI» χρησιμοποιώντας την κατανεμημένη υπολογιστική υποδομή της Oracle.

Ωστόσο, δεν είναι όλα μια ρόδινη προοπτική: ένας από τους κορυφαίους πελάτες της Oracle, ο TikTok, αντιμετωπίζει απαγόρευση στις ΗΠΑ, με την Oracle

προειδοποίηση αυτή την εβδομάδα

ότι αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει τα έσοδά της στο μέλλον.

Τα μεγάλα μπλε μάτια επιστρέφουν

Η IBM, η εταιρεία που ιδρύθηκε το 1911 ως

Εταιρεία Υπολογιστών-Πινακοποίησης-Εγγραφής

έφτασε σε ένα

υψηλό 11 ετών τον Μάρτιο

180 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μόλις 6% έκπτωση σε ένα ρεκόρ όλων των εποχών.

Η αποτίμηση της εταιρείας μειώθηκε περίπου κατά 14% από τότε σε λιγότερο από 160 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά παραμένει 30% υψηλότερη σε σχέση με πέρυσι.

Η IBM ήταν κάποτε μια εταιρεία υλικού, με κεντρικούς υπολογιστές και υπολογιστές την ημέρα, αλλά «

Μεγάλο μπλε

» παρασύρθηκε σε α

εταιρεία λογισμικού και υπηρεσιών

που τώρα

αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της

. Η IBM άνοιξε την παλαιού τύπου δραστηριότητά της στις υπηρεσίες υποδομής ως αυτόνομη οντότητα που ονομάζεται Kyndryl το 2021.

Η IBM ξεκίνησε το ταξίδι της στο cloud το 2007 με το Blue Cloud, συνεχίζοντας όλα αυτά τα χρόνια με την

κυκλοφορία

του IBM Cloud και μέσω εξαγορών ορόσημων megabucks όπως η Red Hat. Παράλληλα, η IBM έχει επίσης ωθήσει την τεχνητή νοημοσύνη μπροστά και στο κέντρο, ξεκινώντας με την IBM Watson και πιο πρόσφατα μια σειρά από υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης για να υποστηρίξει τη ζήτηση τεχνητής νοημοσύνης στην επιχείρηση — αυτό περιελάμβανε την κυκλοφορία του

Watsonx

το οποίο βοηθά τις εταιρείες να εκπαιδεύουν, να τροποποιούν και να αναπτύσσουν μοντέλα AI.

«Η ζήτηση των πελατών για τεχνητή νοημοσύνη επιταχύνεται και το βιβλίο εργασιών μας για τη Watsonx και τη

γενετική τεχνητή νοημοσύνη

διπλασιάστηκε περίπου από το τρίτο έως το τέταρτο τρίμηνο», δήλωσε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της IBM, Arvind Krishna.

Κέρδη 4ου τριμήνου 2023 τον Ιανουάριο

.

Τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία της IBM ήταν κάτι σαν ανάμεικτα

1ο τρίμηνο 2024

αριθμοί που δείχνουν μια μικρή αύξηση εσόδων που έχασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών και τα κέρδη που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις. Από την άλλη πλευρά, τα έσοδά της από συμβουλευτικές υπηρεσίες μειώθηκαν ελαφρά.

Ωστόσο, δύο μήνες μετά, οι αναλυτές είναι θετικοί για την πορεία της IBM, με την Goldman Sachs

αυτή την εβδομάδα δίνοντας

Η IBM αξιολογεί «αγορά» από τις επενδύσεις της σε τεχνητή νοημοσύνη και συνεχίζει να επικεντρώνεται στο λογισμικό υποδομής.

«Πιστεύουμε ότι η IBM βρίσκεται στη

μέση

της στροφής του χαρτοφυλακίου της σε μια σειρά εκσυγχρονισμένων εφαρμογών και λογισμικού υποδομής και ένα ευρύτερο φάσμα υπηρεσιών, μακριά από ένα χαρτοφυλάκιο που εστιάζει στην κληρονομιά», δήλωσε ο αναλυτής της Goldman Sachs, James Schneider.

είπε

.

Είναι πολύ νωρίς για να πούμε πώς θα γεράσει αυτό το συναίσθημα, αλλά της IBM

Οι επενδύσεις AI αποδίδουν μερίσματα

όσον αφορά τη Wall Street.

Κτίριο κληρονομιάς

Η SAP, η Oracle και η IBM δεν είναι οι μόνες εταιρείες λογισμικού παλαιού τύπου που απολαμβάνουν γόνιμες στιγμές. Η Intuit, μια 41χρονη εταιρεία χρηματοοικονομικού λογισμικού,

Κτύπημα

τα ζαλισμένα ύψη των 187 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον περασμένο μήνα, μόλις ένα κλάσμα κάτω από αυτό

Υψηλό της εποχής της πανδημίας

ύψους 196 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Όπως και με άλλους, η Intuit έχει επενδύσει πολλά στην τεχνητή νοημοσύνη ως μέρος της ώθησής της να παραμείνει σχετική και

αυτό είναι το πρώτο πράγμα

μιλάει για τα κέρδη της.

Και η Adobe, που ιδρύθηκε το 1982,

κάνει επίσης αρκετά καλά

με την αποτίμησή του να αυξάνεται κατά 8% σε ετήσια βάση στα 236 δισεκατομμύρια δολάρια — η Adobe ανέφερε ρεκόρ πρώτου τριμήνου και

Έσοδα 2ου τριμήνου

με AI και σύννεφο

διαφημίζονται ως καθοριστικής σημασίας για αυτήν την ανάπτυξη

.

Η Microsoft είναι η πιο πολύτιμη εταιρεία στον κόσμο, μια 3,3 τρισεκατομμύρια δολάρια, οι μετοχές της οποίας αυξήθηκαν κατά 33% τον περασμένο χρόνο. Μια δεκαετία στην καυτή θέση, ο Satya Nadella έχει μεταμορφώσει τη Microsoft σε μια κολοσσιαία εταιρεία που είναι πρώτη στο cloud, πρώτη στην τεχνητή νοημοσύνη, έχοντας χάσει τον πυρετό του χρυσού smartphone λόγω προηγούμενων σφαλμάτων.

Η Microsoft κλείνει τα 50 τον επόμενο χρόνο και το να παραμείνει κανείς επίκαιρος μετά από τόσες βιομηχανικές, τεχνολογικές, πολιτικές και διοικητικές αλλαγές δεν είναι εύκολο. Αλλά η Microsoft δεν παρέμεινε μόνο σχετική — τα έσοδα, τα κέρδη και

σχεδόν κάθε άλλη μέτρηση

συνεχίζει να αυξάνεται,

λόγω των επενδύσεών της

στο σύννεφο και, πιο πρόσφατα,

γενετικό AI

.

Ενώ αυτές οι εταιρείες σίγουρα επωφελούνται από την υιοθέτηση των νέων τάσεων, υπάρχουν και άλλοι παράγοντες που παίζουν επίσης — ειδικότερα, οι επενδυτές δεν έχουν πολλά μέρη για να σταθμεύσουν τα χρήματά τους για να στοιχηματίσουν στη νέα τεχνολογία.

Ρέι Γουάνγκ

ιδρυτής και κύριος αναλυτής στο

Έρευνα Αστερισμών

πιστεύει ότι η μείωση του ανταγωνισμού σε ορισμένες αγορές έχει βοηθήσει τους επενδυτές να οδηγήσουν τους επενδυτές προς τα μεγάλα.

«Υπάρχει ελάχιστος ανταγωνισμός, καθώς είμαστε στα ολιγοπώλια και τα διπώλια», είπε ο Wang στο TechCrunch. «Κάποτε είχαμε εκατοντάδες εταιρείες λογισμικού, αλλά δεκαετίες συγχωνεύσεων και εξαγορών έχουν μειώσει τις επιλογές σε μερικές εταιρείες σε κάθε γεωγραφία, κατηγορία, μέγεθος αγοράς και κλάδο».

Ο Wang επεσήμανε επίσης τη στάσιμη αγορά IPO, καθώς και τον αντίκτυπο της σφαίρας ιδιωτικών κεφαλαίων, ως λόγους για τους οποίους οι εταιρείες τεχνολογίας παλαιού τύπου τα πάνε καλά.

«Ο COVID σκότωσε την αγορά IPO – δεν έχουμε τις νεοφυείς επιχειρήσεις του παρελθόντος που μπορούν να αναπτυχθούν για να γίνουν η επόμενη Oracle, SAP ή Salesforce. Ο σωλήνας ήταν κακός παρά τον αριθμό των εταιρειών λογισμικού που άρχισαν – δεν έχουν φτάσει σε κλίμακα», είπε ο Wang. “[And] πολλές από τις εξαγορές από τις εταιρείες ΠΕ έχουν καταστρέψει το πνεύμα της επιχειρηματικότητας και [have] μετέτρεψε αυτές τις εταιρείες σε οικονομικά ρομπότ».

Υπάρχουν πολλοί τρόποι για να τεμαχίσετε όλα αυτά, αλλά οι καθιερωμένες εταιρείες λογισμικού είναι τελικά σε καλύτερη θέση για να ευδοκιμήσουν όταν εμφανίζεται μια τεχνολογία που αλλάζει το παιχνίδι, όπως η τεχνητή νοημοσύνη, λόγω του γεγονότος ότι έχουν παρουσία στην αγορά και σταθερή πελατειακή βάση.

Οι αντίστοιχες μεταβάσεις τους στο σύννεφο αποτελούν επίσης μεγάλο μέρος της αφήγησης, που συνδέονται με την άνοδο της τεχνητής νοημοσύνης, η οποία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το σύννεφο.

Έχουν επίσης σημαντικούς πόρους στη διάθεσή τους, με στρατηγικές εξαγορές να παίζουν σημαντικό ρόλο στην ώθησή τους να παραμείνουν σχετικοί: η IBM ενισχύει τις φιλοδοξίες της για υβριδικό cloud με την πρόσφατη προσφορά της 6,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη HashiCorp, ενώ η SAP αποκάλυψε σχέδια να πληρώσει 1,

5

δισεκατομμύρια δολάρια για

AI-infused

ψηφιακή πλατφόρμα υιοθεσίας WalkMe.

Η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να έχει ελάχιστο αντίκτυπο στα αποτελέσματα των εταιρειών σήμερα, αλλά είναι κάτι που πρέπει να έχει όσον αφορά τη Wall Street:

Αλφάβητο

,

Αμαζόνα

και η Microsoft έχουν φτάσει σε υψηλά ρεκόρ τελευταία, και

Το AI είναι ένα σημαντικό μέρος του

. της Apple

Οι μετοχές έφτασαν επίσης σε υψηλό όλων των εποχών

από το πίσω μέρος των πρόσφατων ανακοινώσεων της AI, παρόλο που το “Apple Intelligence” δεν είναι ακόμη διαθέσιμο.

Η παλίρροια της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να σηκώνει όλα τα σκάφη προς το παρόν, αλλά η φημισμένη Gartner.

κύκλος διαφημιστικής εκστρατείας

” προφητεύει ότι το ενδιαφέρον για τη νέα τεχνολογία εξασθενεί καθώς όλα τα πρώτα πειράματα και υλοποιήσεις αποτυγχάνουν να εκπληρώσουν την υπόσχεσή τους – αυτό είναι αυτό που αποκαλεί “γούρνα απογοήτευσης”. Αυτό θα μπορούσε να έρθει, σύμφωνα με τον Lovelock, που σημαίνει ότι πολλές από αυτές τις νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης δισεκατομμυρίων δολαρίων θα μπορούσαν να έχουν κάτι να ανησυχούν.

«Είναι εύκολο να χαθείς σε νέες και αναδυόμενες αγορές λογισμικού», είπε ο Lovelock. «Είναι επίσης δύσκολο να ανταγωνιστείς για την προσοχή όταν νέες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης καυχώνται με έσοδα πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων μέσα σε λίγα χρόνια από την κυκλοφορία τους. Ωστόσο, οι παραδοσιακές αγορές λογισμικού έχουν συνδυασμένα ετήσια έσοδα πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια το 2024 — οι πωλήσεις λογισμικού παλαιού τύπου αυξάνονται έντονα και η ισχυρή ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης έχει μπερδέψει αυτό το γεγονός για πολλούς».

Οι επιχειρήσεις που υπάρχουν εδώ και δεκαετίες είναι σε καλύτερη θέση να ανθίσουν λόγω της υπάρχουσας βάσης τους. Μπορεί να βρισκόμαστε σε μια φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης, αλλά όταν η υιοθέτηση του mainstream απογειωθεί πραγματικά, τα SAP, Oracles και IBM του κόσμου θα είναι σε καλύτερη θέση για να το ακολουθήσουν.